中证智能财讯摩尔线程（688795）11月14日披露招股意向书，计划公开发行7000万股，占发行后总股本的14.89%，拟募集资金80亿元用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发、新一代自主可控图形芯片研发、新一代自主可控AI SoC 芯片研发，以及补充流动资金。本次发行的申购日期11月24日。
公司表示，本次发行融资募集资金使用围绕公司主营业务展开，按照公司业务发展和技术研发创新路线对现有业务进行提升和拓展，有利于公司提高技术攻关创新水平、加速实现新产品的量产及产业化，完善GPU产品和生态布局，从而持续提升公司关键技术创新和核心竞争力。
据招股书，摩尔线程自2020年成立以来，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。公司已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。摩尔线程在国内GPU领域处于领先地位，基于自主研发的MUSA架构，公司率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破，有力推动了我国GPU产业的自主可控进程。然而，公司与英伟达等国际巨头相比，在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。通过本次上市，摩尔线程将持续加大创新项目研发投入，继续响应国家关于“加快推动关键技术自主可控”以及“建设新型算力基础设施”等战略，助力我国在全球智能计算领域实现产品先进、技术领先，推动数字经济高质量发展。
据招股书，摩尔线程的目标是成为具备国际竞争力的 GPU 领军企业，为融合AI和数字孪生的数智世界打造先进的计算加速平台。公司的愿景是为美好世界加速。未来公司将持续进行产品研发迭代及矩阵布局，不断突破积累核心技术，建设专业人才梯队，深化客户合作生态。公司将全力解决国家战略发展重点领域的GPU技术难题，为千行百业的高质量发展赋能。
本次发行概况
本次发行的基本情况 发行数量（股）7000万每股发行价格（元）市盈率（倍） (按照每股发行价格除以发行后每股收益计算) 发行前每股净资产（元）10.81证券代码688795证券简称摩尔线程网上申购代码787795网下发行数量网上发行数量确定发行价格2025-11-21网上路演2025-11-21网上发行中签率公告日2025-11-25网上中签结果公告日2025-11-26申购日期2025-11-24缴款日期2025-11-26发行结果公告日2025-11-28数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为-632.64%，较上年同期下降474.4个百分点。2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.99%。
公司2024年投入资本回报率为-42.73%，较上年同期上升66.5个百分点。2025年前三季度投入资本回报率为-11.44%，较上年同期上升115.48个百分点。
截至2024年，公司经营活动现金流净额为-19.55亿元，同比减少7.96亿元；筹资活动现金流净额60.64亿元，同比增加48.77亿元；投资活动现金流净额-763.02万元，财盛证券上年同期为2.07亿元。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-15亿元，同比减少8478.21万元；筹资活动现金流净额4.27亿元，同比减少7165.46万元；投资活动现金流净额-27.37亿元，上年同期为3.87亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少77.81%，占公司总资产比重下降53.01个百分点；其他流动资产较上年末增加2453.71%，占公司总资产比重上升21.29个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加337.58%，占公司总资产比重上升17.78个百分点；预付款项较上年末增加89.23%，占公司总资产比重上升7.91个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加53.49%，占公司总资产比重上升7.93个百分点；其他流动负债较上年末增加109.98%，占公司总资产比重上升2.8个百分点；合同负债较上年末减少97.84%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少46.58%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2024年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为0.79亿元，较上年末增长6399.66万元。
从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为6.47亿元，占净资产的14.41%，较上年末增加3.72亿元。其中，存货跌价准备为7153.2万元，计提比例为9.95%。
2024年全年，公司研发投入金额为13.59亿元，同比增长1.82%；研发投入占营业收入比例为309.88%，相比上年同期下降766.43个百分点。
2024年，公司流动比率为3.37，速动比率为3.05。2025年前三季度，公司流动比率为2.87，速动比率为2.45。
根据招股说明书显示，截至2025年9月26日的公司十大股东中，持股最多的为南京神傲管理咨询合伙企业(有限合伙)，占比14.55%。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)南京神傲管理咨询合伙企业(有限合伙)5818.6114.55张建中4424.2111.06杭州华傲管理咨询合伙企业(有限合伙)2692.766.73深圳市明皓新科技合伙企业(有限合伙)1992.274.98盛芯启程私募投资基金(上海)合伙企业(有限合伙)1958.874.9宁波梅山保税港区红杉优品投资管理合伙企业(有限合伙)1915.444.79沛县乾曜兴科技合伙企业(有限合伙)1699.874.25芜湖闻名泉丰投资管理合伙企业(有限合伙)1155.572.89北京中移数字新经济产业基金合伙企业(有限合伙)849.562.12杭州京傲管理咨询合伙企业(有限合伙)804.222.01杭州众傲管理咨询合伙企业(有限合伙)804.222.01文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
