由但斌掌舵的百亿私募东方港湾近日发布2024年度展望。东方港湾认为，2024年全球或许进入AI技术加持下的创新应用喷发的一年。AI技术对人类社会的影响力，要远比上一个互联网技术深远，成就更加伟大的企业，创造更加可观的财富。
与去年4月但斌微博发文看空AI引发热议所不同的是，此次东方港湾发布的4000余字文章着重提及AI投资，这一态度变化受到市场关注。东方港湾直言：“如果为2023年选择一个世界年度词语，我们觉得应该是‘GPT’。”并表示，他们目前AI领域投资的方法论主要包括三大策略。
投资策略一：寻找算力龙头企业
东方港湾表示，公司投资AI领域的策略之一，是寻找那些助推大语言模型进化所需的算力，包括GPU（图形处理器）、Asic（专用集成电路）芯片以及AI CPU（人工智能中央处理器）的龙头企业。
其认为，GPT可谓是2023年度词语。2023年GPT的推出，深度学习在语言能力上的突破，将把大语言模型所引领的新一轮人工智能技术推上主角地位。
大语言模型所遵循的“规模定律”决定了AI能力的进化，必然伴随着算力需求的膨胀。当下最强模型GPT4在算力需求方面比GPT3大了将近70倍。2024年可能推出的GPT5算力需求将再度放大，预训练对于算力的需求也会呈指数级别上升。
投资策略二：挖掘增量最大的AI应用场景
东方港湾表示，另一投资策略是从AI应用出发，挖掘、选择和跟踪价值增量最大的应用场景，例如智能驾驶、多媒体编辑软件、游戏制作软件、AI聊天工具、AR设备厂商等。
他们认为，2023年，大语言模型首先向人类展示了包括聊天、搜索、辅助编程、文本记录翻译与总结等多种功能，诞生了一批软件应用，这还只是AI应用的雏形。如果对未来AI应用的发展进行分类，可以大致分成三类。
首先是“副驾驶”类型应用。AI将人类工作中繁琐的、较为简单的、流程性的部分工作进行自动化，单位生产力将得到极大提升，尤其是知识型服务业。例如，在游戏设计行业，软件工具目前只占成本的2%，最专业的股票配资而设计和美工的人力成本占比则超过80%。大模型所展现的文生多媒体的能力势必将给游戏设计业带来极大的改变。
其次是“自然语言交互”类型应用。这方面的应用包括电动车的智能座舱，家庭的电器物联网操控，手机端的中央语音助手等。AI的“自然语言交互”能力，会大大降低人机交互成本，可能引爆一些原本有刚需但使用门槛较高的应用，使得客户量实现爆炸式增长。例如，图片或视频制作、App制作、游戏制作、歌曲谱写、机器人编程、无人机操纵、3D打印等。
再次是“新物种”类型的应用。2023年的AI应用，排第一名的无疑是聊天功能，或许未来很快就可以看到引入记忆系统或情感系统的AI聊天应用，这将是一个操作系统级别的应用。另一个可能的应用方向来自对AR技术的衍生促进。大语言模型的引入将彻底改变游戏规则，AR设备不再需要通过人工指令与世界交互，而是通过大数据学习的方式去穷尽对世界的认知，这或许真的可以让AR成为AI时代的全民设备。
投资策略三：投资于AI能力的云计算
“我们的投资策略之三，就是投资于AI能力的分发部署渠道——云计算。”东方港湾认为，大语言模型未来的行业架构，底层是硬件算力，中间层是大模型底座，而上层是各类别的AI应用。夹在AI应用与大模型底座之间的，可能还存在一个“大模型能力分发”层，目前判断未来应该会长时间存在，也就是“AI云计算平台”。
展望2024年，东方港湾认为，全球或将进入AI技术加持下的创新应用喷发的一年。全球将进入“降息通道”，这无论对于全球整体资产的估值水平，抑或是对于中国经济在金融风险控制和经济刺激能力方面都起到了正面的促进作用。站在AI时代的开端，可以看到新的飞轮效应已经启动，AI规模定律开始生效，世界运转模式和人们生活方式正被重塑。“往后看十年，一切才刚刚开始！”
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
