近日，记者从渠道处获悉，千亿级私募景林资产发布了《给投资者的一封信》。景林资产总经理高云程在信中表示，在各种预期处于低位的情况下，2024年权益市场将是收益远大于风险的一年。一旦中国的名义GDP增长回暖，企业盈利会恢复增长，从而推动业绩和估值的（向上）双击。
事实上，对权益市场较为乐观的头部机构不止景林资产。在2024年首个交易日，重阳投资表示，2024将是破局之年，估值便宜是硬道理。私募排排网最新统计数据也显示，截至1月2日，股票主观多头策略私募基金平均仓位已接近八成，高仓位私募占比进一步提升。
收益远大于风险
在刚刚过去的2023年，国内外宏观环境复杂，A股市场跌宕起伏。站在当下，权益资产的投资价值如何？
对此，高云程坦言，对于刚刚开启的2024年而言，美元利率见顶回落将是大概率事件，中国经济高质量发展则提供了“确定的贝塔”。另外，经过前期调整之后，目前很多中国上市公司估值已经很便宜，国内CPI、PPI也处于低位，2024年中国的名义GDP增长一旦回暖，企业盈利将恢复增长，相关标的有望实现业绩和估值的（向上）双击。
“2024年在各种预期处于低位的情况下，将是收益远大于风险的一年，是中国资本市场重新出发的一年。”高云程表示。
看好“四新”投资机会
谈及具体的投资机会，高云程认为，新技术的发明、新市场的开发、新商业模式的成功和新产品或服务的出现，将是中国经济回升向好的核心要素，机会也将在这些方向中孕育。
2023年四季度，高云程也曾表示，看好四方面的投资机会：
一是在低利率环境下的高分红或者实现稳定经营的企业。其所处行业门槛很高或具有准入限制，估值跌至合理甚至低估的水平，值得重点研究和投资。
二是国内一些被悲观情绪笼罩的行业龙头企业。不管是消费品领域龙头公司，十大炒股杠杆交易平台还是制造业中现金流很好、但短期增长不及预期的公司，亦或者是互联网平台公司，均提供了比较明确的安全边际和逆向投资的机会。
三是在中国境内有竞争力，同时又具备全球优势的公司，比如跨境电商、智能电动车产业链等。公司只要商业模式和产品在全球具备绝对竞争力，其成长空间便值得关注。
四是新一轮技术革命带来的机会。高云程表示，AI技术会改变几乎所有人、所有组织体系，以及整个生产力的供应。因此，长期来看，很多行业将发生巨大变化，后续AI的落地应用会是公司重点研究的方向。
美国证券交易委员会（SEC）信息显示，截至今年三季度末，景林资产重仓了脸书母公司META、网易、美国外卖平台DOORDASH、微软等科技股，并连续两个季度加仓拼多多。
明星私募组团唱多
值得注意的是，除了景林资产，近期多家知名私募唱多A股。
重阳投资分析称，海外流动性环境在经历了三季度快速收紧后，美元利率和汇率已经大幅回落，国内和海外流动性环境均有利于股票市场。与此同时，随着宏观经济边际改善和资本市场一系列政策利好的出台，市场风险已经基本释放，市场风险偏好也正在接近回升周期。“尽管当前市场很多因素依然晦暗不明，但历史每轮市场底部均是如此。我们相信估值便宜、调整时间长是硬道理，市场从量变到质变的时间正在临近。”
“当前，请不要犯过度悲观的错误。”慎知资产创始人余海丰直言，权益市场整体估值已经处于历史底部区域，经济仍然在稳步增长，政策层面已经有所行动，因此2024年可以勇敢一点、乐观一点。
私募排排网最新统计数据显示，截至1月2日，股票主观多头策略私募基金的平均仓位为78%，较2023年11月底持平。其中，仓位在五成及以上的私募基金占比为94%，相比于2023年11月底提高2个百分点，仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募占比为45%，比2023年11月底上涨6个百分点。
当前私募机构仓位分布情况资料来源：排排网评级研究中心
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
